巴菲特减持美国银行背面隐忧显现！
来历：商场资讯
2024年，伯克希尔·哈撒韦（BRK.A.US）持续减持美国银行（BAC.US），并按捺了美国银行的报答。
从9月初至10月，伯克希尔·哈撒韦出售了约20亿美元的美国银行股票，而减持早在春季就现已开端。此次减持后，伯克希尔·哈撒韦持有的美国银行股票份额降至10%以下，这才是问题的关键所在。
低于10%的份额，伯克希尔·哈撒韦则无需再“及时”陈述新的减持活动，且其持续减持的或许性很大。若股价上升，伯克希尔·哈撒韦进一步兜售美国银行股票几乎是必然之事。
伯克希尔按捺了美国银行的升势
伯克希尔·哈撒韦的减持在7月按捺了美国银行的升势，并在第三季度财报发布当天确认了重要的阻力位。当天，伯克希尔·哈撒韦进行了最大规划的减持，随后在两天内又进一步减持。
从第二季度财报的细节来看，美国银行的回购力度适当微弱，而巴菲特一般喜爱回购力度大的股票。
第三季度，美国银行再度回购了35亿美元的股票，使妥当季均匀股票数量减少了2.9%。鉴于美银现金流和资产负债表微弱，估计该即将持续坚持微弱的回购态势。
但是颇具挖苦意味的是，现在美国银行的回购行为却成了商场的一个问题，因为伯克希尔·哈撒韦现已设定了一个持股份额门坎。
美国银行的股票回购将使得伯克希尔·哈撒韦的持股份额超越10%，然后迫使巴菲特及时更新减持陈述。因而，估计伯克希尔·哈撒韦的减持额至少会与美国银行的回购额适当。
不过，因为巴菲特对金融系统的稳定性和存款的粘性存在忧虑，伯克希尔·哈撒韦或许会持续减持，以脱节美银这一并不抱负的出资。
组织意向隐忧
另一方面，分析师对美股心情达观，并为商场供给了有力支撑，而美国股市也不断创出新高。在第三季度财报发布之后，分析师纷繁重申评级并上调目标价，这适当于发出了“适度买入”的信号，预示着股价有5%至10%的上升空间。
美股商场持续遭到正面批改趋势的推进，上升潜力有望进一步开释。但是，和伯克希尔·哈撒韦公司相若，组织出资者的意向却暗示商场存在很大危险，而分析师的达观心情或许正在将商场引向一场潜在的“风暴”。
值得注意的是，在伯克希尔·哈撒韦公司减持美国银行股票的一起，组织出资者的心情也转向了失望。
在第一季度和第二季度，组织出资者总体上出现买入态势，但到了第三季度却转为卖出，第四季度前两周也仍在连续卖出趋势。
因为组织出资者持有高达70%的股票，且考虑到伯克希尔·哈撒韦公司或许进一步出售美银股份，估计组织出资者也将持续卖出，这无疑给美银股价造成了巨大的压力。
在当时这种商场环境下，美银股价持续性上升的或许性并不大。
消费信贷外表昌盛 隐忧也渐显
关于美国银行及整个银行业而言，消费信贷质量无疑是一个重要的危险要素。虽然顾客信贷需求持续增长，借款活动也因而攀升了11%，但信贷质量却下降了。
虽然当时逾期率和坏账冲销率仍低于2019年同期，但逾期率同比上升了175个基点，坏账冲销率也增加了41个基点，这值得警觉。
现在，逾期率仅比2019年同期低出11个基点，坏账冲销率略低，但是，两者均存在在好转之前进一步恶化的危险。
虽然联邦公开商场委员会（FOMC）已降息，但顾客感遭到降息带来的实践影响还需等候数个季度，且降息的进程或许会相对缓慢。
美国银行股票在43美元价位上形成了显着的顶部。这一顶部与伯克希尔·哈撒韦公司的兜售行为相符，一起组织活动的改变也加重了这一趋势。
假如组织（不管是否得到伯克希尔·哈撒韦公司的支撑）持续卖出，那么美国银行股票商场将难以持续攀升或坚持上升气势。在此情境下，商场很或许回调，以从头测验38美元邻近的支撑位，乃至或许更低。
本文转载自“英为财情Investing”大众号
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